omazst의 경제 문맹 탈출 대작전

 주식 계좌를 처음 개설하고 MTS(모바일 주식 거래 시스템) 앱을 켰을 때의 그 막막함을 기억하시나요? 빨간색과 파란색 숫자들이 정신없이 깜빡이는 화면 상단에, 항상 두 개의 큰 숫자가 자리 잡고 있습니다. 바로 코스피(KOSPI)와 코스닥(KOSDAQ) 지수입니다. 제가 처음 주식 투자를 시작했던 사회초년생 시절, 저는 이 두 시장의 차이를 전혀 몰랐습니다. 그저 "유명한 기업은 코스피에 있고, 좀 작은 기업은 코스닥에 있나 보다" 정도로만 생각했죠. 그래서 코스닥에 있는 급등주를 아무런 조사 없이 샀다가, 하루아침에 -20%를 맞고 잠을 설친 적도 많았습니다. 반대로 지루하게 움직이지 않는 코스피 대형주를 사놓고 "왜 내 주식만 안 오르지?"라며 답답해하다가 손절매를 하기도 했습니다. 투자의 세계에서 코스피와 코스닥은 마치 축구의 1부 리그와 2부 리그, 혹은 백화점과 재래시장처럼 전혀 다른 생태계를 가지고 있습니다. 이 두 시장의 성격과 움직이는 원리를 이해하지 못하면, 축구장에 야구 방망이를 들고 들어가는 것과 다를 바 없습니다. 오늘은 한국 주식 시장을 지탱하는 두 개의 거대한 기둥, 코스피와 코스닥의 결정적인 차이와 투자자가 취해야 할 전략을 제 경험을 녹여 상세히 분석해 드리겠습니다. ## 1. 코스피(KOSPI): 한국 경제의 국가대표, 1부 리그 코스피는 Korea Composite Stock Price Index의 약자로, 한국 종합 주가 지수를 뜻합니다. 쉽게 말해 대한민국을 대표하는 1등 기업들이 모여 있는 메이저 리그입니다. 우리가 이름만 대면 아는 기업들, 삼성전자, SK하이닉스, 현대차, 네이버, LG에너지솔루션 같은 덩치 큰 형님들이 모두 이곳에 상장되어 있습니다. 시가총액(기업의 몸값)이 워낙 크기 때문에 주가가 가볍게 움직이지 않습니다. 삼성전자가 하루에 10% 오르는 일이 거의 없는 이유가 바로 이 때문입니다. 투자 관점에서 코스피 시장의 가장 큰 특징은 외국인과 기관 투자자의 놀이터라는 ...

주식 투자를 어느 정도 진지하게 하다 보면, 수백억 원대 자산가나 기관 투자자들 사이에서 전해 내려오는 오래된 격언을 듣게 됩니다. "주식은 꿈을 먹고 자라지만, 채권은 현실을 먹고산다." 혹은 "진짜 부자들은 주식이 아니라 채권 시장에서 논다."라는 말입니다. 솔직히 고백하자면, 제가 투자를 처음 시작했던 20대 열혈 청년 시절에는 이 말을 콧방귀 뀌며 무시했습니다. 하루에도 상한가 30%를 오가는 다이내믹한 주식 시장이나 수백 배 대박을 노릴 수 있는 코인 시장을 놔두고, 고작 1년에 3~5% 이자를 꼬박꼬박 챙기는 채권이 너무나 지루하고 겁쟁이들의 도피처처럼 보였기 때문입니다. 당시 제게 채권은 은퇴한 노인들이나 하는 것이라는 편견이 가득했습니다. 하지만 2008년 금융위기, 그리고 가장 최근의 2022년 하락장을 온몸으로 겪으면서 뼈저리게 깨달았습니다. 내 주식 계좌가 반토막이 나고 세상이 무너질 것 같은 공포 속에서도, 내 자산이 완전히 파산하지 않게 지탱해 주는 유일한 버팀목이 바로 채권이라는 사실을 말이죠. 실제로 전 세계 금융 시장의 규모를 따져보면 주식 시장보다 채권 시장이 훨씬 더 거대합니다. 우리가 아는 진짜 거대한 돈, 스마트 머니는 주식이 아닌 채권의 금리 움직임에 따라 전 세계를 이동합니다. 오늘은 주식의 화려한 수익률 뒤에 가려져 있던 재테크의 숨은 보석, 채권의 세계를 제 투자 경험과 함께 아주 상세하게 풀어보겠습니다. 이 글을 정독하고 나면 금리가 오르내릴 때 채권 가격이 왜 춤을 추는지, 그리고 워런 버핏이나 레이 달리오 같은 투자의 대가들이 왜 포트폴리오에 반드시 채권을 챙기는지 그 깊은 뜻을 이해하게 되실 겁니다. ## 1. 채권, 도대체 그게 뭔가요? 아주 직관적으로 설명하면 채권은 차용증입니다. 정부나 기업, 혹은 지자체가 거창한 사업을 하려는데 돈이 필요할 때, 은행에서 빌리는 대신 불특정 다수의 투자자들에게 돈을 빌리고 써주는 증서입니다. "나한테 1억만 빌려주면, 3년 뒤...

 우리가 학교에서 배우거나 흔히 알고 있는 경제 상식은 아주 단순하고 명쾌합니다. 경기가 좋아서 내 주머니 사정이 두둑해지면 사람들의 소비가 늘어나 물가가 오르는 인플레이션이 발생하고, 반대로 경기가 나빠서 사람들이 지갑을 닫으면 물가가 떨어지는 디플레이션이 온다는 것입니다. 이것이 경제학 교과서의 첫 장에 나오는 수요와 공급의 법칙이자, 자본주의가 돌아가는 기본 원리입니다. 그런데 세상에는 이 상식이 전혀 통하지 않는, 그야말로 악몽 같은 상황이 존재합니다. 공장은 멈춰 서고 실업자가 넘쳐나는데, 마트의 장바구니 물가는 미친 듯이 치솟는 상황입니다. 내 월급은 그대로거나 오히려 잘릴 위기인데, 밥값과 교통비는 매일 오르는 공포. 바로 스태그플레이션(Stagflation)입니다. 제가 10년 넘게 투자를 해오면서 가장 두려워하고 피하고 싶은 시기가 바로 이때입니다. 단순히 주가가 떨어져서가 아닙니다. 일반적인 하락장에서는 현금을 쥐고 있으면 나중에 싼 가격에 주식을 살 수 있다는 희망이라도 있습니다. 하지만 스태그플레이션 시기에는 기업 실적이 나빠져서 주식은 폭락하는데, 내가 쥐고 있는 현금의 가치마저 물가 상승으로 인해 휴지 조각이 되어버리기 때문입니다. 말 그대로 도망칠 곳이 없는 외통수 같은 상황, 이것이 투자자들이 느끼는 진짜 공포입니다. 오늘은 경제학자들도 고개를 저을 만큼 해결하기 어렵다는 스태그플레이션의 정체와, 이런 난세에 내 자산을 지키기 위해 우리는 무엇을 준비해야 하는지 제 경험과 분석을 바탕으로 깊이 있게 다뤄보겠습니다. ## 1. 도대체 왜 이런 괴물이 생길까? 경기가 안 좋은데 물가가 오르는 건 상식적으로 말이 안 됩니다. 물건을 살 사람이 없는데, 즉 수요가 부족한데 가격이 오른다니요? 이 괴물을 만드는 주범은 수요가 아니라 공급 쪽에 있습니다. 이를 경제 용어로 공급 충격(Supply Shock)이라고 합니다. 가장 대표적인 역사적 사건이 1970년대 오일 쇼크입니다. 당시 중동 전쟁으로 인해 전 세계적으로 석유 공급이 갑자...

  경상수지 흑자와 적자: 국가판 가계부로 읽는 대한민국 경제의 미래 여러분은 매달 가계부를 쓰시나요? 내가 번 돈(수입)에서 쓴 돈(지출)을 뺐을 때 남으면 흑자, 모자라서 통장 잔고를 털거나 빚을 져야 하면 적자라고 합니다. 국가도 똑같습니다. 대한민국이 다른 나라들과 거래를 하면서 벌어들인 외화(달러)와 쓴 외화의 차이를 기록한 것이 바로 **경상수지(Current Account Balance)**입니다. 쉽게 말해 우리나라가 이번 달에 해외에서 돈을 벌어왔는지, 아니면 해외에 돈을 퍼주고 왔는지를 보여주는 지표입니다. 제가 투자를 하면서 가장 무섭게 보는 신호 중 하나가 바로 이 경상수지가 적자로 돌아섰다는 뉴스입니다. 왜냐하면 과거 1997년 IMF 외환위기가 터지기 직전, 우리나라는 만성적인 경상수지 적자에 시달리고 있었기 때문입니다. 즉, 경상수지는 국가 경제의 부도 위험을 알리는 조기 경보 시스템과 같습니다. ## 1. 경상수지, 도대체 뭐가 들어있을까? 경상수지는 단순히 물건을 팔고 사는 것만 포함하지 않습니다. 크게 네 가지 주머니로 나뉩니다. 상품수지 (가장 중요): 반도체, 자동차, 석유화학 제품 등을 수출해서 번 돈에서, 원유나 가스 등을 수입하느라 쓴 돈을 뺀 것입니다. 한국 경상수지의 핵심이자 맏형입니다. 여기서 흑자가 크게 나야 나라 살림이 핍니다. 서비스수지: 눈에 보이지 않는 거래입니다. 해외여행 가서 쓴 돈, 외국 선박을 이용하고 낸 운임료, 넷플릭스 같은 해외 콘텐츠 사용료 등이 여기에 들어갑니다. 우리나라는 보통 해외여행을 많이 가고 유학도 많이 보내서 서비스수지는 만년 적자인 경우가 많습니다. 본원소득수지: 월급과 이자, 배당금입니다. 한국 사람이 해외에 나가서 벌어온 월급이나, 삼성전자가 해외 공장에서 벌어온 배당금은 플러스(+)입니다. 반대로 외국인 투자자가 한국 주식에서 배당금을 챙겨가면 마이너스(-)가 됩니다. 최근 서학개미들이 늘어나면서 해외 주식 배당금이 많이 들어와 이쪽 흑자가 쏠쏠해졌습니다. 이전소득...

학교 다닐 때 우리는 매 학기마다 성적표를 받았습니다. 점수가 오르면 용돈을 받기도 하고, 떨어지면 꾸중을 듣기도 했죠. 국가에도 이런 성적표가 있습니다. 바로 GDP(국내총생산)입니다. 뉴스 앵커가 심각한 표정으로 "올해 한국 경제성장률이 1%대로 추락할 것으로 예상됩니다"라고 말하면, 사람들은 막연히 불안해합니다. 하지만 정작 그 1%라는 숫자가 내 삶을 어떻게 바꾸는지 구체적으로 아는 분은 드뭅니다. 저 역시 사회초년생 때는 GDP가 높으면 그냥 나라가 부자라는 뜻인 줄만 알았습니다. 하지만 제가 투자와 경제 분석을 하면서 뼈저리게 느낀 것은, GDP는 단순한 숫자가 아니라 내 일자리의 안정성, 내 연봉 인상률, 그리고 내가 투자한 주식의 미래 수익률을 결정짓는 가장 거대한 파도라는 사실입니다. 오늘은 국가의 성적표인 GDP의 속살을 들여다보고, 이 거대한 파도 위에서 우리가 어떻게 서핑을 해야 하는지 실전적인 관점에서 풀어보겠습니다. ## 1. GDP의 정의: 국경 안에서 만들어진 모든 것의 합 가장 기본부터 짚고 넘어가겠습니다. GDP(Gross Domestic Product)는 국내총생산이라는 뜻입니다. 여기서 중요한 건 '국내(Domestic)'라는 단어입니다. 누가 만들었든 상관없이, 대한민국 땅덩어리 안에서 생산된 모든 재화와 서비스의 가치를 합친 것입니다. 외국인 노동자가 한국 공장에서 물건을 만들었다면? -> 한국 GDP에 포함됩니다. 손흥민 선수가 영국에서 축구로 돈을 벌었다면? -> 한국 GDP에 포함되지 않습니다. (이건 GNP라는 개념에 들어갑니다) 과거에는 GNP(국민총생산)를 많이 썼지만, 지금은 글로벌 시대라 국적보다는 그 나라 안에서 얼마나 많은 경제 활동이 일어나는지가 중요해졌기 때문에 GDP가 전 세계 표준 성적표가 되었습니다. 즉, GDP는 "우리나라 땅에서 얼마나 많은 비즈니스가 일어났는가"를 보여주는 사이즈입니다. ## 2. 명목 GDP vs 실질 GDP: ...

 요즘 점심값 1만 원 시대를 살아가면서 물가가 너무 올랐다는 한숨이 절로 나옵니다. 마트에 가서 장을 보면 카트에 몇 개 담지도 않았는데 10만 원이 훌쩍 넘어가죠. 이런 상황에서 우리는 흔히 "아, 물가가 좀 떨어졌으면 좋겠다"라고 생각합니다. 저 역시 사회초년생 시절, 월급은 그대로인데 월세와 식비가 오르는 것을 보며 인플레이션(물가 상승)을 원망했습니다. 그리고 반대로 물가가 떨어지는 세상이 오면 살기 편해질 것이라고 막연히 기대했죠. 하지만 경제 공부를 깊이 있게 하고 역사의 데이터를 분석해 보면서 충격적인 사실을 알게 되었습니다. 경제학자들과 중앙은행 총재들이 인플레이션보다 더 두려워하고 공포에 떠는 단어가 바로 물가 하락, 즉 **'디플레이션(Deflation)'**이라는 것입니다. 인플레이션이 경제의 고열이라면, 디플레이션은 경제의 저체온증과 같아서 서서히 생명을 갉아먹기 때문입니다. 오늘은 우리가 막연히 나쁜 놈이라고 생각했던 인플레이션의 진짜 얼굴과, 착한 친구인 줄 알았던 디플레이션의 무서운 이면을 파헤쳐 보겠습니다. 이 글을 읽고 나면 뉴스에서 "물가 상승률이 둔화되었다"는 말이 왜 때로는 경고음으로 들리는지 이해하게 되실 겁니다. ## 1. 인플레이션: 내 지갑을 터는 소리 없는 도둑 먼저 우리가 가장 잘 아는 인플레이션부터 짚고 넘어가겠습니다. 인플레이션은 화폐 가치가 떨어지고 물건 가격이 지속적으로 오르는 현상입니다. 쉽게 말해, 어제 1,000원이었던 빵이 오늘 1,100원이 되는 것입니다. 이게 왜 문제일까요? 내 월급이 빵 가격이 오르는 속도만큼 같이 오르지 않기 때문입니다. 구매력 상실: 열심히 일해서 100만 원을 저축했습니다. 그런데 물가가 10% 오르면, 내 100만 원의 실질 가치는 90만 원으로 쪼그라듭니다. 가만히 앉아서 10만 원을 도둑맞은 셈입니다. 현금의 배신: 인플레이션 시기에 현금만 들고 있는 것은 가장 어리석은 투자입니다. 이때는 실물 자산(부동산, 금)이...